勞保基金投資績效良好，並不比國外退休基金差

Q: 小玉出校門，進入社會工作十幾年了，最近常在媒體看到勞保基金操作比國外的退休基金差很多，小玉非常關心基金操作的績效會影響她的退休老年給付，所以她很想知道，勞保基金的運用績效到底如何？她可以在哪裡找到基金運用相關資料？

A: 勞保基金自84年勞健保分隸迄今，規模的成長有一半來自於運用收益 勞保基金自84年將醫療給付業務移至健保局以來，基金規模由1,089億成長至今年10月的5,346億，共增加了 4,257億，同期間基金投資運用累計收益數為2,268億，4千多億規模的成長有一半來自於運用收益。84年迄今的平均報酬率為4.04%，優於10年 期公債平均殖利率3.47%，並且優於勞保精算的資產報酬率3%，操作績效良好，對財務的穩健貢獻甚多。

考慮風險後的基金報酬，不遜於美國加州公務員退休基金表現 全球退休基金規模最大的美國加州公務員退休基金，表現一向受到外界肯定，檢視其2001~2011年的績效表現，最佳的2003年為23.3%，但最差的 2008年是-27.8%，波動高低落差甚大。勞保基金與退休基金性質相近，投資運用攸關被保險人及參與者的退休生活，所以基金操作除追求績效外，也要注 意投資風險。一般在檢視基金的風險與報酬時，會利用到夏普指數(Sharpe ratio)，夏普指數越高，代表投資人每承擔一單位風險可以獲得的補償越高。加州公務員退休基金2001~2011年的夏普指標為0.02，而勞保基金 同期間的夏普指標為0.07，並不比加州公務員退休基金來得差。

勞保基金的中長期績效表現，優於OECD會員國的退休基金 另外，根據經濟合作暨發展組織（簡稱OECD）2012公佈的最新年報顯示，其會員國的退休基金經歷2008年金融海嘯 及2010年歐債危機後，5年（2007~2011）加權平均實質報酬率(扣除通貨膨脹)為-1.6%，10年（2001~2010）為0.1%；而勞保 基金同期間的平均實質報酬率分別為-0.51%及2.28%，中長期的績效優於OECD會員國退休基金的表現。

基金投資運用資訊公開透明 在資訊公開方面，為使社會大眾更了解基金運用情形，於勞保局網站上公佈每日委託經營的淨值，每月運用項目金額及比例、投 資股票投資類股比率概況、各投信績效、基金總收益數、收益率等運用情形，自行經營部分已處分出清之股票投資標的、持有前10大股票及債券比例及年度整體運 用績效也都會公佈，資訊公開透明。

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