恐慌指數飆 黃金基金最抗跌

2011-08-12 旺報 【記者葉文義／台北報導】

歐美股市近來重挫，累計8月跌幅至少皆逾1成，不 過，受金價持續走高激勵 ， 黃金 礦 業類股指數卻逆勢走揚。以基金表現來看，Lipper統計，15大類產業基金績效中，黃金及貴金屬基金亦是8月以來最抗跌的基金類型，平均僅回跌約4%。

進一步分析金價 此波自6月從1500美元走揚後，黃金及貴金屬基金亦是報酬唯一為正的基金類型，其餘包括歐洲房地產、基礎產業、銀行 金融 及其他產業基金表現最差，跌幅皆逾15%。

匯豐黃金及礦業股票基金經理人蕭若梅表示，雖然黃金礦業類股股票同樣受全球股市賣壓衝擊，今年來波段漲勢不如現貨，不過，近期黃金企業股票因為有財報及旺季利多支撐，跌勢相對較輕甚至走揚。

受惠近來市場避險情緒推升，金價漲勢一發不可收拾，8月10日盤中創下1800美元以上的 紀錄 高位，近2個月以來黃金價格已累計攀升逾20%。

蕭若梅進一步指出， 美國 增加債務上限，顯示將繼續印鈔票，黃金更顯保值。

寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金價的資產配置功效來自於歷史波動性介於股市與債市之間，更重要的部份在於黃金與股市、債市相關性皆低。

方立寬表示，綜觀過去數次波動率指數（VIX）飆高時，例如次貸危機、金融海嘯、希臘債務危機、北非中東動亂等事件發生初期，黃金皆隨VIX指數飆高而上漲，倒是股市皆隨之下跌，可暸解黃金的確具有一定程度的股市避險功能，以及有利降低資產價值波動的功效。

蕭若梅認為，只要金價上揚趨勢確立，黃金股票表現將同步連動；換句話說，黃金現貨價格依然為其股票表現的關鍵指標，由於目前整體市場 流動性 仍高，對股票表現能產生加成效果。

她指出目前黃金企業股票未完全反映高金價，評價很便宜，若全球股市回穩，則將逐漸反映出其隱含的價值。

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