四大慘業拉警報 行庫年終增變數/政府帶頭救命　面板雙虎不倒內幕(商周1252)

中國 時報【沈婉玉╱ 台北 報導】

公股行庫是3D1S「四大慘業」的主要融資來源，若其中幾家「 撐不下去 」，恐吃掉整年獲利。 財政部 長李述德昨表示，產業發展與金融安定必須兼顧，各行庫在風險考量下，會「合理」進行協助，政府不會 置身事外 ，不會背黑鍋也不會 雨天 收傘。

今年公股行庫普遍獲利超標，合作金庫、兆豐金控、第一金控、華南金控、 台灣 中小企業銀行、 彰化 銀行泛公股總經理，都表示年終獎金4.6個月起跳，但必須等年底結算，經董事會通過後才能確定。

不過，公股行庫因配合政策扶植「兩兆雙星」及綠能產業，放款給面板、 DRAM 、LED與太陽能（SOLAR）等3D1S「四大慘業」的金額最高，有如抱著未爆彈。其中，合計借款金額飆破6100億元的雙D產業，累積虧損已高達2600億元，一旦產業垮台，金融業也將受重傷。

立委孫大千指出，DRAM大廠茂德、力晶都已向經濟部申請紓困，聯貸銀行團主要成員都是公股行庫，萬一打成呆帳，公股行庫將首當其衝，屆時年終獎金可能都會泡湯。公股行庫就是人民資產，政府不能幫忙背黑鍋。

各公股行庫對茂德和力晶的融資總額，合庫放款新台幣100億元、兆豐金58億元、第一金41億元、華南金80多億元，台灣中小企業銀行68億元、彰化銀行49億元，各行庫都表示已經做了部分提存準備。公股行庫總經理則私下表示「沒那麼糟啦！」目前業者都繳息正常，有些已逐漸轉型脫困，連降息紓困中的茂德，都有策略投資人想接手。行庫不但對未來產業浴火重生有信心，也增提呆帳準備，確保安全無虞。

四慘業？施顏祥：不當形容 政府分類提協助

3D1S（DRAM、LCD、LED、Solar太陽能產業）等四大產業，已經成為外界輿論中，悽慘的「慘」業，甚至可能會拖累國內金融體系。經濟部長施顏祥今天（17號）出席「國際創業創新論壇」時，嚴正駁斥這個形容字眼，強調大眾與媒體不應該繼續用這種詞彙形容產業，對產業的傷害太大。此外施顏祥也指出，目前工業局已經持續在處理協助產業，政府會因應不同企業體，給予適當協助。（何庭歡報導）

由於3D1S的資金支出龐大，特別是DRAM及LCD在內的雙D產業的授信部位很大，讓銀行業界擔憂獲利可能受到影響，特別是DRAM大廠力晶要求紓困延展一年的消息傳出後，讓市場騷動不已，外界形容這四大產業是「慘烈」的「慘」業，施顏祥對此嚴正駁斥，他說：

『我們沒有四大「慘」業好不好？這個字眼我們是從來不用的，沒有什麼悽慘的「慘」，這四個行業不會那麼「慘」，大家不要再用這四個字了，對他們的傷害太大，我想媒體常常用這些字眼下去形容，是對他們不公平的。真的拜託，這四個字不要再用了。』

至於日前金管會希望，經濟部能讓銀行業瞭解這些產業的發展政策，如此一來在配合企業的融資需求時，會比較有明確的方向，施顏祥回應指出：

『基本上行業都不相同，公司也不相同，這幾個行業在過去很重要，現在很重要，未來很重要，我們都會採取不同的對策，對不同的公司，會有一些不同的處理方式，會給予適當的協助。』

施顏祥重申，政府的協助行動已經非常清楚明確，但詳細內容因為要因應不同企業而有所差異，因此細節不便透露太多。

政府帶頭救命　面板雙虎不倒內幕

本篇文章摘自：商業周刊第 1252 期

作者：曾如瑩

▲雖然市場期待雙虎合併，但要讓作風都很強勢的郭台銘（左）和李焜耀（右）歡喜談合併，卻是條不容易的路。

每逢面板業大虧，必定傳出合併謠言，但這次，卻傳出政府是背後的撮合者？面板雙虎整合不易，只怕願意時已錯過最佳良機。

面板雙虎友達光電和奇美電子公布前三季財報，幾乎虧掉一半資本額創下歷史紀錄；一向樂觀的友達光電顯示器事業本部總經理彭双浪，在法說會上坦承「第四季可能旺季不旺。」外資分析師再度調降雙虎目標價；幾乎該有的壞消息都沒有少，但是，兩支股票一路來的破底走勢卻暫時劃下休止符。

十一月八日即傳出雙虎要合併的傳言，這讓面板股價續漲。行政院長吳敦義還不迴避的以一句「適度接觸」回應，更引發人聯想是否真的在撮合合併。

統計十一月一日至十一日，台股指數下挫三．三％，友達和奇美電卻逆勢各上漲六．九％和一三％；累計從友達公布第三季財報到十一月八日傳出合併的風聲，僅有三天外資賣超，其餘交易日都是買超，甚至還有兩天買超三萬五千張以上的紀錄。

友達的單日成交量甚至創下近兩年來的新高量，顯示交易活絡必有蹊蹺。到底是市場見雙虎股價淨值比跌落新低，逢低承接？還是政府真的在密謀合併？

友達光電董事長李焜耀接受媒體詢問時僅以「當事人不好評論」回應，奇美電子發言人陳彥松則表示沒聽過內部討論此事。

政府算盤 護選情，保五萬就業人口

據了解，政府確實有接觸兩家公司，是否為洽談合併，內部人士都呈現保留，不願多談，面板業合併的利益牽扯，涉及銀行、政府和面板業者三方，這次傳言不約而同都指向金融圈，銀行和政府可能是積極促成合併的推手。

「看到DRAM當時（指二○○八年）這麼爛，合併也沒成功，面板很難吧！何況合併後誰要當頭，很難喬，」一位面板外資分析師評論。

站在政府立場，失去上次整併救DRAM業的好機會，無論合併或整合，都不失為拯救面板業最好的方法。因為，面板業撐不住，不只影響面板供應鏈，從筆電代工、電視組裝到銀行業都會受到牽連。

(未完)

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