理財觀念 - 基金投資，為什麼不容易賺錢

基金投資，為什麼不容易賺錢 …… 引用自 http://tw.myblog.yahoo.com/stock-winner

1. 基金研究團隊的鯨吞蠶食: 不管你買的是國內或國外基金，也不管基金以何種物品為投資標的物，每月都會因基金研究團隊支薪而減少獲利的成數，雖然某些基金管理公司強調，他們的薪水支付是從扣款手續費千分之 8 所支付 ( 也就是若每月扣款 5000 元，手續費大約是 40 元 ) ，你相信嗎 ? 以下，我列舉基金扣款手續費與基金研究團隊薪資的比例給大家做參考。

(1) 假設一個基金研究團隊共有 10 人 ( 包含經理、精算師、法律顧問、研究理專、業務、秘書、電腦軟體工程師、帳務管理師、櫃台接洽人員 …. ，也許有其他更多不知名的職務 ) ，這 10 人總支薪為 35 萬元 ( 應該不可能這麼少，我只以 35 萬為例，事實上也許遠遠超過這個價位 ) 。

(2) 再假設每個投資人都是每月定期定額扣款 5000 元，如此算來， 5000*0.008*8750=350000 ，也就是說，每月至少要有 8750 人投資這檔基金才夠付這檔基金的研究團隊薪水，而這只是以 10 人 35 萬為例，如果是超過 20 人，支薪超過 200 萬的話，那麼需要的投資人數就要達到 49875 人以上，請問國內外的基金有哪幾檔投資人數每月都超過 50000 人的 ? 又有哪幾檔基金敢公佈投資人數、實際投資標的買賣記錄及資金分配明細的 ? 因此，你還相信他們只從手續費支領薪水嗎 ?

(3) 那麼，如果否定以上說法，直接拿收來的本金支付薪水，那支付的薪水可能遠大於我們的想像，因為如果每月本金入帳 1 億 (20000 人 ) ，即使被支領 400 萬，甚至 1000 萬根本沒太大的感覺，只要把投資單位淨值降低一些就能輕易補足這個資金缺口了。此外，不管基金投資賺或賠，他們的薪水都照領，正因為這樣，每月投資前，就已失去一些本金，也就是要賺足這些薪水支付的款項後，才算真正的獲利，這不是等於被剝一層皮嗎 ?

2.資金動向不明朗，容易挪作他用:

(1) 基金賺錢時，單位數值並非公開由精算師核算之後的利潤公平分配，而

是由基金管理團隊主觀的扣除基本支出 ( 往往會有浮報的現象 ) 及預備基金贖回的暗扣資金後，結餘的資金再做單位值分配，因此，每日結算所看到的基金淨值報價，其實都是很主觀的單位值換算。

(2) 而基金賠錢時，基金投資管理團隊卻絲毫不減的照樣領薪水，還有年終分紅，慘賠的只有廣大的投資人，這是許多投資人不清楚的事實。這也就是為什麼基金投資很難在短短 1 、 2 年內有不錯獲利的原因。

(3) 當然，有賺錢的基金投資公司還是有的，但基本上仍是不脫離以上程序，而且，越賺錢的基金，他們私下拿走的資金就越多。

3.虛報獲利，吸引基金熱錢投資，填補無底洞: 基金讓人賺錢，其實對許多人來說是個騙局，因為大多數的基金投資都因為人事成本、浮報開銷、私吞黑洞 .... 以致不常賺錢。之所以對外宣稱投資折算單位淨值之後的獲利，都是為了吸引更多的資金進來攤平他們的成本。

4. 投資時間越長，虧損機會越大。

(1) 假設定期定額 5000 元，且已投資 6 年，即 6 年本金共 36 萬 ( 不含手續費 ) 。

(2) 再假設目前單位淨值為 31 元， 6 年平均買到 13360 個單位，換算總資金為 13360*31=414160 ，獲利為 414160-360000=54160 元，投資報酬率為 (414160-360000)/360000=0.15 ，也就是大約 15% 左右。以下是繼續投資 3 年的參考數據，給大家做做參考。

(3) 投資第 7 年，本金累計 42 萬，若是單位淨值跌至 29 元，這一年平均新增 2069 個淨值單位，合計總數為 15429 個淨值單位，換算總資金為 15429*29=447441 元，獲利為 447441-420000=27441 元，投資報酬率為 (447441-420000)/420000=0.06 ，也就是大約 6% 左右。

(4) 投資第 8 年，本金累計 48 萬，若是單位淨值為 30 元，這一年平均新增 2001 個淨值單位，合計總數為 17430 個淨值單位，換算總資金為 17430*30=522900 元，獲利為 522900-480000=42900 元，投資報酬率為 (522900-480000)/480000=0.08 ，也就是大約 8% 左右。

(5) 投資第 9 年，本金累積 54 萬，若是遇上金融風暴，單位淨值降為 26 元，這一年新增 2307 個淨值單位，合計總數為 19737 個淨值單位，換算總資金為 19737*26=513162 元，獲利為 513162-540000=-26838 元，投資報酬率為 (513162-540000)/540000=-0.04 ，也就是大約 -4% 左右。

(6) 因此，由以上數據分析可以看出，隨著投資時間拉長，本金累積持續增加，淨值單位數量也持續增加，如果單位淨值下跌 1 元，就等於總資金賠了將近 20000 元，同理，如果淨值單位上漲 1 元，總資金就賺了將近 20000 元，但是，就長期投資基金而言，許多基金投資公司大部份都是因為 ” 業外黑箱支出 ” 而虧錢的，所以，正確的基金投資，建議最好是以單筆買入一些淨值單位，如果漲超過 30% 的獲利就要贖回，如果跌 30% 就再加碼單筆資金買入一些淨值單位，盡量不要定期定額扣款，而且後來進場佈局的買點起漲 30% 就要獲利了結，不要想放越久賺越多，因為有時賺的時候沒賣，等到賠的時候更不想賣，前後一來一往就可能相差 2 倍以上，所以，該獲利時就不要三心二意捨不得賣，如此，才能穩扎穩打，慢慢累積自己的財富。

5.贖回的條件不定: 萬一碰到全球大利空，贖回潮一旦湧現，有時還無法順利贖回，像去年花旗銀行一樣，凍結所有基金贖回，使投資人欲哭無淚。

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